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因欧债危机加剧冲击全球市场 传统旺季Q3到来半导体需求仍然疲弱


因欧债危机加剧冲击全球市场 传统旺季Q3到来半导体需求仍然疲弱
由于上游元器件、半导体需求仍然疲弱,虽然传统旺季Q3到来,智能终端销售短期或有反弹,但从中长期看,欧债危机加剧冲击全球市场,经济的不确定性依然较大,在局势没有明朗之前,仍然维持行业“中性”评级。

       今年下半年电子行业仍然不会有整体性的机会,但是随着Q3智能终端一系列新品发布,LED产业政策的逐步明朗,我们看好超薄便携式智能终端产业链、LED产业链相关公司。重点关注公司为:威创股份、三安光电、兴森科技、锦富新材和超声电子。

    核心数据:智能手机高增长,芯片、投资、器件均**下滑。SIA4~6月全球半导体实现销售为244亿元,环比同比数据分别为-0.11%、-2.02%。

  半导体

        2012年市场市场的成长状况普遍保守。IHSiSuppli预计市场衰退0.1%;继英特尔和台积电之后,三星电子也宣布投资ASML股权发展下世代EUV显影设备;Q3旺季落空,DRAM和NANDFlash价格一路下行,存储器厂纷纷减产自救,东芝减产约30%,三星和海力士各减产近10%;终端:苹果、三星、亚马逊、诺基亚9月新品密集发布,持续引爆智能终端市场热度。CanalysResearch*新发布报告称Q2中国本土智能手机品牌的总出货量为2560万部,同比增长率高达518%;Digitimes认为WP终端今年出货可达2100万部,年涨幅为107.8%;PC、NB、Ultrabook等数据平平,后市看淡。

  显示/LED

  显示器面板市场需求不如预期。全球大尺寸面板7月出货量月减0.5%。背光LED价格继续下行,Q37030和3528芯片价格将下滑5%-6%;大陆LED照明补贴重启招标,113家厂商参与,洲明科技、三安光电、国星光电、德豪润达、勤上光电、鸿利光电等榜上有名;台湾LED照明市场年增2.7倍,照明市场启动在即。

  iPhone5和大陆地区供应商

  iPhone5将于9月12日发布,iPadmini出货时间在9月21日。iPhone5引入的核心新技术及新特点将涉及5个方面,包括4寸Rentina屏、InCell触控技术、液态金属(背板)、高速thuderbolt传输以及元器件微型化。此外,在核心元件处理器、摄像头、电池、显示屏等上仍保持行业优越的高品质。l发布时间预测:我们关注到苹果公司12Q2库存组件预付款与收入比创历史新高。

  新品销量预测:结合iPhone4/4s销售记录,预计iPhone5前3天销量超900万,9月销量1800万,核心年销售超2亿部;基于“新款销量约为所有旧款销量的总和”,预计生命周期销量将突破3.2亿部。从供应链角度来推算,根据DIGITIMES备货信息,预计12全年iPadmini出货1800万台左右。整体来看,预计12年iPhone出货将达1.7亿部,同比增长85.7%;新品核心年中,iPhone出货将达2.3亿部,同比增长68.7%。12年iPad出货将达6713万台,同比增长65.7%。

  大陆地区供应厂商排序。结合台湾地区产业链情况,考虑到供货确定性以及苹果对公司收入贡献等多个角度,我们将苹果产业链大陆地区上市公司划分成两大类标的。**类包括瑞声科技、歌尔声学、安洁科技、德赛电池、环旭电子、锦富新材、大族激光;**类标的包括长盈精密、水晶光电、立讯精密、共达电声、比亚迪。

 

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